Conectando…
Posición
Estado del volumen por mes (toneladas)
La marca horizontal de cada mes es la producción de referencia (real si ya se cargó, estimada si no). La línea punteada es el tope de la política de cobertura.
Nuevo contrato en primas
Nueva fijación
Contratos
Fijaciones
Control: se marca cuando el futuro fijado se aleja más de 2% del cierre de BMD del día para ese slate, convertido con el FX del día. Es solo un control de carga.
Cuentas de futuros y DVaR
Liquidez para llamados de margen
DVaR diario = 2 desviaciones estándar de los retornos diarios de los últimos 60 cierres del mes de cada posición, en USD. Equivale a una pérdida que no debería superarse en ~97,7% de los días con un comportamiento normal del mercado. La palma tiene saltos más grandes que lo que supone la curva normal, por eso al lado se muestra la peor variación real de los últimos 60 días aplicada a la posición de hoy. Para más días, multiplicá por la cantidad de días (lineal, conservador). Vencimiento aproximado: día 15 del mes del contrato.
Subir posiciones del broker (Excel)
Arrastrá el Excel diario del broker o
Columnas reconocidas: Cuenta, Broker, Instrumento, Mes (MAR27, 2027-03, Mar 2027), Lado (Compra/Venta, Buy/Sell o lotes negativos), Lotes, Tamaño lote (t; 25 por defecto), Precio entrada (USD/t), Settle (USD/t), Producto, Contrato asociado. Al confirmar, reemplaza todas las posiciones abiertas.
Escenarios: ¿estamos dispuestos a asumir este riesgo?
Escenario a medida
Se mueve toda la curva de BMD en el mismo porcentaje. Lo fijado no cambia; lo pendiente de fijar y lo no vendido se valorizan al nuevo futuro (con la base cerrada o la base estimada por Faro). El MtM de las coberturas se recalcula, y su variación es lo que entra o sale de la cuenta como margen.
Niveles objetivo de fijación
¿El timing agregó valor?
Cada fijación contra el promedio del futuro de ese mismo slate en las 60 ruedas anteriores a la fecha de fijación. Si da positivo, fijar en ese momento fue mejor que haber fijado de forma pareja durante esos 60 días.
Objetivos
Benchmark por fijación
Soja (SBO)
Estado de las compras por mes (toneladas)
La marca horizontal de cada mes es el consumo de referencia (real si ya se cargó, estimado si no). La línea punteada es la política de cobertura de soja, si está definida.
Costo CIF = (futuro CBOT + base FOB Up River) × 22,0462 + flete. Cada componente se toma a su precio fijado y, lo que sigue abierto, al mercado de hoy. La base de mercado es el punto medio entre bid y ask. Lo que todavía no se compró se valoriza al CIF de mercado de su mes. Los valores en cursiva usan el mes cotizado más cercano, o el último flete cargado.
Nuevo contrato de soja (CIF)
Si al firmar ya quedó fijado algún componente, cargalo acá y se registra para todo el volumen. Lo que quede vacío sigue abierto y se fija después.
Fijar un componente
Contratos de soja
Fijaciones de soja
Control contra el mercado del día de la fijación: futuro ±2%, base ±2 c/lb, flete ±15%. Es solo un control de carga.
Sensibilidad del costo anual
Cuánto sube el costo total de las compras del año si el componente se mueve en contra. Solo pesa lo que sigue abierto: lo fijado ya no cambia.
Escenarios de CBOT
Consolidado: palma que vende, soja que compra
Cambio en el resultado según BMD y CBOT (USD)
Cada celda es el cambio en el ingreso de palma (CPO y PKO abiertos, neto de coberturas) menos el cambio en el costo de la soja con futuro abierto. Verde mejora el resultado; rojo lo empeora. La diagonal es el caso en que los dos aceites se mueven igual.
Correlación y riesgo conjunto
La palma y la soja suelen moverse en la misma dirección, pero no siempre igual: el diferencial entre ambas puede abrirse mucho en pocas semanas. Por eso la compensación es parcial y conviene mirarla mes por mes: si la soja se compra en meses distintos a los de venta de palma, la cobertura natural se debilita. La base y el flete de la soja no están incluidos acá.
Nuevo usuario
Recomendado: una sola persona por empresa con "Carga datos" y el resto "Solo consulta". Si el email ya tiene usuario, solo se le agrega la empresa y su contraseña no cambia.
Empresas
Usuarios
Mercado: BMD, tipo de cambio y soja
Cargar cierre del día
Fuentes: Bursa Malaysia · FCPO · Bernama · cierre diario de CPO futures · FX: Investing USD/MYR · puntos forward: Investing USD/MYR forward rates (promedio bid/ask).
Últimos cierres (MYR/t y FX del mes)
Curva de soja del último cierre (SBO)
FOB flat = (CBOT + base) × 22,0462. CIF = FOB flat + flete. La base es el punto medio entre bid y ask. El flete se mantiene del último cierre que lo tenga cargado.
Subir cierre diario o historial (Excel)
Cierre diario (el Excel de Faro): hojas FX (celda SPOT), CPO y PKO (mes, Last Done, fx) y SBO (mes, Futures, Bid, Ask y, si la agregás, Flete); se guarda con la fecha elegida. También acepta el formato anterior de una hoja (Slate, Last Done, fx). Historial: una fila por día: Fecha, FX spot, una columna por mes de BMD (2027-03, MAR27 o Mar-27) en MYR/t y, si querés, una columna de FX por mes (FX 2027-03). Se necesitan al menos 60 ruedas para el DVaR y el benchmark.